環球股市爆泡 世界經濟嚴峻
投資者憂慮世界經濟滑坡而大舉減倉套現，環球股市持續流血不止，呈現崩盤式下跌，亞洲股市率先步入熊市，歐美股市昨晚跌逾半成，形勢岌岌可危，美國帶頭推行量化寬松措施催生出來的環球股市泡沫已告大爆破，并有可能引發新一波金融與經濟危機。不幸的是當前世界經濟環境荏弱不振，全球利率又近乎減無可減，各國應對與承受新一輪沖擊波的能力備受關注，兇險程度可說是前所未見。
機構投資者急于減倉套現，新興市場股市固然最受傷，從高位平均暴瀉接近三成，而亞洲股市平均跌幅也達兩成，內地A股與港股昨日單日大瀉百分之八與百分之五。至于歐美股市也血流成河，累積跌幅逼近兩成，將跟隨亞股步入熊市。環球股市市值在過去兩個多月蒸發逾十萬億美元之巨，所產生負財富效應，對世界經濟將構成嚴重威脅。
西方評論普遍認為環球股市崩盤與人民幣突然貶值有密切關系，導致去年下半年開始的新興市場股匯跌勢加劇，打擊投資者信心，繼而令沽售潮蔓延至歐美日股市，最終出現全面大?市。其實，不論是新興市場匯災或是環球股災，罪魁禍首都是美國推行量化寬松貨幣措施，其貨幣政策一放一收，造成新興市場貨幣以至環球股市連番震蕩、折騰，將大?市責任推卸在人民幣貶值身上實在有欠公允。
自○八年金融海嘯爆發后，美國推出多輪量寬措施拯救經濟，營造流動性充裕與超低息環境，可是資金未有流入實體經濟，反而在全球市場亂竄炒作，吹漲新興市場以至環球股市泡沫，同時新興國政府與企業還利用低息美元大量舉債。不過，好景不常，去年下半年噩夢開始了，即使美國經濟復蘇未穩，但聯儲局仍然逞強不斷放風準備加息，招致美元轉強，資金轉向流出新興市場。
其實，相繼推行量寬措施的歐美日，經濟好轉虛有其表，內部需求疲弱，從新興市場外貿出口不振可見一斑，此亦為新興國貨幣匯價狂瀉至十五年低位的重要因由。
環球股市泡沫實為量寬措施的后遺癥，但泡沫突然迅速爆破，折射出世界經濟基本因素出現急劇惡化。
一是歐美日推行量寬措施對刺激經濟失效。過去六年世界經濟平均每年增長僅百分之三而已，但環球股市卻暴漲了近兩倍，股市遠遠跑在經濟前頭，泡沫成分嚴重，投資者大舉拋售，反映對量寬措施信心盡失。
二是中國經濟要在深化改革與結構調整、升級轉型之間取得平衡，過程之中難免有陣痛，經濟增長減速，世界經濟像失去定海神針，而新興國與發達國拉動世界經濟的引擎同時出現問題，以往從未發生，經濟大環境兇險尤甚。
環球大股災將令世界經濟更加嚴峻，隨之而來還可能出現信貸緊縮、資產價格大跌、企業破產、主權債務違約等連串金融與經濟問題，加上地緣政治不穩定因素，各國應對及承受新一輪沖擊波能力成疑，除了中國之外，全球貨幣政策進一步放寬空間有限，超低利率已減無可減，前景確實令人憂心忡忡。
環球大跌市似未完結，股災殺傷力非同小可，可能超越○八年金融海嘯、二千年科網泡沫爆破以至九七、九八年亞洲金融風暴，本港國外人民幣匯價跌勢轉急，可見資金仍在大逃亡，更大危機看來還在后頭。
機構投資者急于減倉套現，新興市場股市固然最受傷，從高位平均暴瀉接近三成，而亞洲股市平均跌幅也達兩成，內地A股與港股昨日單日大瀉百分之八與百分之五。至于歐美股市也血流成河，累積跌幅逼近兩成，將跟隨亞股步入熊市。環球股市市值在過去兩個多月蒸發逾十萬億美元之巨，所產生負財富效應，對世界經濟將構成嚴重威脅。
西方評論普遍認為環球股市崩盤與人民幣突然貶值有密切關系，導致去年下半年開始的新興市場股匯跌勢加劇，打擊投資者信心，繼而令沽售潮蔓延至歐美日股市，最終出現全面大?市。其實，不論是新興市場匯災或是環球股災，罪魁禍首都是美國推行量化寬松貨幣措施，其貨幣政策一放一收，造成新興市場貨幣以至環球股市連番震蕩、折騰，將大?市責任推卸在人民幣貶值身上實在有欠公允。
自○八年金融海嘯爆發后，美國推出多輪量寬措施拯救經濟，營造流動性充裕與超低息環境，可是資金未有流入實體經濟，反而在全球市場亂竄炒作，吹漲新興市場以至環球股市泡沫，同時新興國政府與企業還利用低息美元大量舉債。不過，好景不常，去年下半年噩夢開始了，即使美國經濟復蘇未穩，但聯儲局仍然逞強不斷放風準備加息，招致美元轉強，資金轉向流出新興市場。
其實，相繼推行量寬措施的歐美日，經濟好轉虛有其表，內部需求疲弱，從新興市場外貿出口不振可見一斑，此亦為新興國貨幣匯價狂瀉至十五年低位的重要因由。
環球股市泡沫實為量寬措施的后遺癥，但泡沫突然迅速爆破，折射出世界經濟基本因素出現急劇惡化。
一是歐美日推行量寬措施對刺激經濟失效。過去六年世界經濟平均每年增長僅百分之三而已，但環球股市卻暴漲了近兩倍，股市遠遠跑在經濟前頭，泡沫成分嚴重，投資者大舉拋售，反映對量寬措施信心盡失。
二是中國經濟要在深化改革與結構調整、升級轉型之間取得平衡，過程之中難免有陣痛，經濟增長減速，世界經濟像失去定海神針，而新興國與發達國拉動世界經濟的引擎同時出現問題，以往從未發生，經濟大環境兇險尤甚。
環球大股災將令世界經濟更加嚴峻，隨之而來還可能出現信貸緊縮、資產價格大跌、企業破產、主權債務違約等連串金融與經濟問題，加上地緣政治不穩定因素，各國應對及承受新一輪沖擊波能力成疑，除了中國之外，全球貨幣政策進一步放寬空間有限，超低利率已減無可減，前景確實令人憂心忡忡。
環球大跌市似未完結，股災殺傷力非同小可，可能超越○八年金融海嘯、二千年科網泡沫爆破以至九七、九八年亞洲金融風暴，本港國外人民幣匯價跌勢轉急，可見資金仍在大逃亡，更大危機看來還在后頭。
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最后更新時間:2015-08-25 閱讀:261次分享本文
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